Η θετική πορεία της Wall Street ανακόπτεται απότομα, καθώς η μετοχή της Palantir Technologies απογοητεύει παρά τα ικανοποιητικά αποτελέσματα. Ταυτόχρονα, κορυφαίοι τραπεζίτες προειδοποιούν για «υπερθέρμανση» της αμερικανικής αγοράς. Ο δείκτης Dow Jones καταγράφει απώλειες άνω των 300 μονάδων, υποχωρώντας κατά 0,66% στις 47.022,18 μονάδες. Ο S&P 500 χάνει 1,07% και φτάνει τις 6.778,48 μονάδες, ενώ ο Nasdaq κινείται χαμηλότερα κατά 1,51% στις 23.474,81 μονάδες. Οι μετοχές της Tesla και της Nvidia δέχονται ισχυρές πιέσεις, ενώ η Palantir σημειώνει πτώση άνω του 7%. Η ανησυχία γύρω από τη «φούσκα» της τεχνητής νοημοσύνης εντείνεται, καθώς οι επενδυτές αρχίζουν να αμφισβητούν τις υπερβολικές αποτιμήσεις των μετοχών που ηγήθηκαν του φετινού ράλι.

Ο δείκτης P/E του S&P 500 έχει ξεπεράσει το 23x, φτάνοντας σε επίπεδα που είχαν να εμφανιστούν από το 2000, με αρκετές μετοχές στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης να διαπραγματεύονται σε εξωπραγματικά επίπεδα. Για παράδειγμα, η Palantir φέρεται να προσεγγίζει P/E της τάξης του 700x. Οι αγορές αντέδρασαν επίσης στις προειδοποιήσεις από τους επικεφαλής της Goldman Sachs και της Morgan Stanley, οι οποίοι δήλωσαν ότι μια διόρθωση 10%-20% στα χρηματιστήρια τους επόμενους 12–24 μήνες είναι «πιθανή και υγιής». Ο Ντέιβιντ Σόλομον, CEO της Goldman Sachs, ανέφερε ότι «οι αγορές τρέχουν και στη συνέχεια υποχωρούν για να επανατοποθετηθούν οι επενδυτές». Από την πλευρά του, ο Τεντ Πικ, επικεφαλής της Morgan Stanley, σημείωσε ότι «μια διόρθωση 10%–15% χωρίς μακροοικονομικό σοκ δεν θα πρέπει να μας φοβίζει».

Η προειδοποίηση αυτή έρχεται σε μια περίοδο όπου η Wall Street κινείται κοντά σε ιστορικά υψηλά. Ο S&P 500 έκλεισε τον Οκτώβριο πάνω από τις 6.800 μονάδες για πρώτη φορά, με ράλι 2% τον προηγούμενο μήνα. Ωστόσο, η εικόνα της αγοράς παραμένει εύθραυστη, καθώς πάνω από 300 μετοχές του S&P 500 έκλεισαν με απώλειες, παρά τα κέρδη του δείκτη, γεγονός που εντείνει την ανησυχία για τη χαμηλή διασπορά κερδών και τη συγκέντρωση ισχύος στις «Magnificent Seven». Υπενθυμίζεται ότι ο S&P 500 και ο Nasdaq κινήθηκαν ανοδικά τη Δευτέρα, ενώ ο Dow Jones υποχώρησε πάνω από 200 μονάδες.

Η Palantir δημοσίευσε ισχυρά αποτελέσματα, με αύξηση εσόδων 63% στο γ’ τρίμηνο και εκτίμηση για 1,33 δισ. δολάρια στο δ’ τρίμηνο, πάνω από τις προσδοκίες των αναλυτών. Ωστόσο, οι επενδυτές ανησυχούν για την αποτίμησή της, οδηγώντας τη μετοχή σε πτώση έως και 8%. Παράλληλα, η Oracle και η AMD χάνουν περίπου 2%, ενώ η Nvidia και η Amazon υποχωρούν πάνω από 1%. Οι επενδυτές στρέφουν την προσοχή τους στα αποτελέσματα της AMD που ανακοινώνονται απόψε και της Qualcomm αργότερα μέσα στην εβδομάδα.

Παρά τις πιέσεις, τα εταιρικά αποτελέσματα παραμένουν ανθεκτικά, με πάνω από 83% των εταιρειών του S&P 500 να έχουν ξεπεράσει τις εκτιμήσεις των αναλυτών, έναντι του ιστορικού μέσου όρου που εντοπίζεται στο 67%. Ωστόσο, το ράλι των AI μετοχών δοκιμάζεται, καθώς οι επενδυτές επανεξετάζουν εάν οι υπερβολικές επενδύσεις στον τομέα μπορούν να μετατραπούν σε διατηρήσιμη κερδοφορία.

Στο μακροοικονομικό μέτωπο, η παράταση του κυβερνητικού shutdown στις ΗΠΑ, που έχει ισοφαρίσει το ρεκόρ διάρκειας των 35 ημερών, καθώς και οι αμφιλεγόμενες δηλώσεις αξιωματούχων της Fed, τροφοδοτούν την αβεβαιότητα. Οι αγορές πλέον τιμολογούν με πιθανότητα 72% μία νέα μείωση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, χαμηλότερα από το 90% της προηγούμενης εβδομάδας.