Η Wall Street βρίσκεται σε ένα κρίσιμο σταυροδρόμι, καθώς έχει ξεκινήσει ένα κύμα πωλήσεων. Οι επενδυτές έχουν ξεπουλήσει μερικές από τις πιο επιτυχημένες μετοχές τεχνολογίας, αντιδρώντας στην απότομη άνοδο των τιμών του πετρελαίου. Οι μετοχές εταιρειών παροχής υπηρεσιών νομικού λογισμικού έχουν σημειώσει ιδιαίτερα μεγάλη πτώση, με πολλές να καταγράφουν διψήφια ποσοστά πτώσης, μετά την παρουσίαση νέων εργαλείων από την Anthropic που παρακολουθούν τη συμμόρφωση και ελέγχουν νομικά έγγραφα.
Στον τομέα της τεχνολογίας, οι επενδυτές είναι επιφυλακτικοί εδώ και μήνες σχετικά με τις υψηλές αποτιμήσεις και παρακολουθούν με αγωνία τα σημάδια πίεσης στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης. Η στροφή προς άλλα τμήματα της αγοράς, που ξεκίνησε στις αρχές του έτους, επιταχύνθηκε κατά τη συνεδρίαση της Τρίτης. Ενώ πολλές από τις κορυφαίες εταιρείες τεχνολογίας και τεχνητής νοημοσύνης του S&P 500 σημείωσαν πτώση, οι μετοχές σε άλλους τομείς, όπως η FedEx και οι εταιρείες λιανικής Walmart, Target και Costco, σημείωσαν άνοδο.
Ο Λουί Ναβεγιέ, πρόεδρος της Naveillier & Associates, ανέφερε ότι «ο ενθουσιασμός για την τεχνητή νοημοσύνη περνά από κορυφές και κοιλάδες» και πρόσθεσε ότι «αυτές οι υψηλότερες τιμές ενέργειας θα αυξήσουν την πληθωριστική πίεση». Οι μετοχές τεχνολογικών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης βρίσκονται στο επίκεντρο της προσοχής, καθώς πολλές εταιρείες ανακοινώνουν τα αποτελέσματά τους για το δ’ τρίμηνο. Ορισμένοι τεχνολογικοί κολοσσοί, όπως η Microsoft, σημείωσαν πτώση, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν για τις δαπάνες των εταιρειών στην τεχνητή νοημοσύνη, χωρίς σαφή προοπτική για αποδόσεις.
Στο μεταξύ, το πετρέλαιο σημείωσε άνοδο και ο δείκτης μεταβλητότητας Cboe αυξήθηκε σχεδόν 20% λόγω νέων εντάσεων στη Μέση Ανατολή. Οι επενδυτές φοβούνται ότι οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να επιβαρύνουν την αμερικανική οικονομία, προκαλώντας νέα ανοδική πίεση στον πληθωρισμό. Η αγορά πετρελαίου βρίσκεται ξανά σε μια φάση λεπτών ισορροπιών, όπου οι γεωπολιτικές εξελίξεις, η προσφορά και οι προσδοκίες για την παγκόσμια οικονομία καθορίζουν την πορεία των τιμών.
Στις αρχές Φεβρουαρίου, το Brent κινείται περίπου στα 67,50 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό WTI βρίσκεται κοντά στα 63,18 δολάρια, με τις τιμές να οδεύουν προς εβδομαδιαίες απώλειες. Η αγορά παρακολουθεί στενά τις συνομιλίες ΗΠΑ-Ιράν, καθώς οποιαδήποτε αποκλιμάκωση μπορεί να μειώσει το λεγόμενο “risk premium” και να πιέσει περαιτέρω τις τιμές. Η πρόσφατη πτώση συνδέεται και με την υποχώρηση των γεωπολιτικών εντάσεων, καθώς και με την εκτίμηση ότι η παγκόσμια προσφορά θα συνεχίσει να ξεπερνά τη ζήτηση.
Ωστόσο, η εικόνα δεν είναι μονοδιάστατη. Η αγορά πετρελαίου παραμένει εξαιρετικά ευαίσθητη σε πολιτικά γεγονότα, καθώς περίπου το 20% της παγκόσμιας κατανάλωσης περνά από τα Στενά του Ορμούζ, και οποιαδήποτε ένταση στην περιοχή θα μπορούσε να προκαλέσει απότομη άνοδο. Η απόφαση του OPEC+ να διατηρήσει την παραγωγή χωρίς αυξήσεις δείχνει ότι οι παραγωγοί προσπαθούν να αποφύγουν μια υπερβολική πτώση των τιμών σε ένα αβέβαιο περιβάλλον.
Συνολικά, η σημερινή εικόνα δείχνει μια αγορά που ισορροπεί μεταξύ θεμελιωδών πιέσεων προς τα κάτω και γεωπολιτικών κινδύνων προς τα πάνω. Το πιθανότερο σενάριο για το 2026 είναι ένα περιβάλλον μέτριων τιμών, χαμηλότερων από τα επίπεδα των προηγούμενων ετών, χωρίς όμως να αποκλείονται έντονες διακυμάνσεις. Με άλλα λόγια, το πετρέλαιο δεν φαίνεται να επιστρέφει άμεσα σε πολύ υψηλές τιμές, αλλά παραμένει αρκετά απρόβλεπτο ώστε μια κρίση ή μια διαταραχή στην παραγωγή να αλλάξει γρήγορα το σκηνικό. Οι επενδυτές συνεχίζουν να παρακολουθούν στενά τις τιμές του πετρελαίου φέτος, εν μέσω γεωπολιτικών εντάσεων μεταξύ των ΗΠΑ και άλλων σημαντικών παραγωγών αργού πετρελαίου, όπως η Βενεζουέλα και το Ιράν.