Το ασήμι, που συχνά αποκαλείται «μέταλλο του διαβόλου» λόγω της μεταβλητότητάς του, έχει φτάσει σε ιστορικά υψηλά επίπεδα φέτος και, σύμφωνα με τους ειδικούς, θα συνεχίσει να καταγράφει άνοδο παρά την έλλειψη προσφοράς. Η αξία του μετάλλου έχει αυξηθεί παράλληλα με αυτή του χρυσού, ο οποίος έχει σημειώσει άνοδο με την τιμή του να ξεπερνά τα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά φέτος. Οι τιμές του αργύρου έφτασαν σε ιστορικό υψηλό των 57,16 δολαρίων ανά ουγγιά στα τέλη Νοεμβρίου, σημειώνοντας αύξηση 90% σε ετήσια βάση.

Έκτοτε, έχουν υποχωρήσει, όπως έγινε και σήμερα με νέα πτώση από τα ιστορικά υψηλά του, καθώς, όπως μετέδωσε το Bloomberg, οι επενδυτές αποφάσισαν να ρευστοποιήσουν τα κέρδη τους κι έτσι νωρίς το πρωί έφτασε πέριξ των 57 δολαρίων ανά ουγγιά. Ωστόσο, είναι συχνό φαινόμενο οι τιμές στο συγκεκριμένο μέταλλο να καταγράφουν έντονη μεταβλητότητα. Αν και το ασήμι έχει υποστεί διακυμάνσεις τις τελευταίες ημέρες, το μέταλλο βρίσκεται σε ανοδική πορεία. Η αξία του έχει σχεδόν διπλασιαστεί φέτος, ξεπερνώντας την αύξηση 60% του χρυσού. Και τα δύο μέταλλα είναι σε καλό δρόμο για τις καλύτερες ετήσιες επιδόσεις τους από το 1979.

«Μερικοί αναγκάστηκαν να μεταφέρουν το ασήμι με αεροπλάνο αντί για φορτηγά πλοία για να καλύψουν τη ζήτηση», δήλωσε ο Πολ Σιμς, επικεφαλής του τομέα EMEA ETF Fixed Income και της διαχείρισης προϊόντων εμπορευμάτων στην Invesco, στο CNBC. Σε αντίθεση με προηγούμενους επενδυτικούς κύκλους, η άνθηση του αργύρου το 2025 βασίστηκε σε ένα συνδυασμό χαμηλής προσφοράς και υψηλής ζήτησης από την Ινδία, καθώς και σε βιομηχανικές ανάγκες και δασμούς. Η Ινδία είναι ο μεγαλύτερος καταναλωτής ασημιού στον κόσμο, με περίπου 4.000 μετρικούς τόνους να χρησιμοποιούνται κάθε χρόνο, κυρίως για κοσμήματα, σκεύη και διακοσμητικά.

Η ελκυστικότητα του πολύτιμου μετάλλου αυτό το φθινόπωρο συνέπεσε επίσης με το Diwali, ένα πενθήμερο «Φεστιβάλ των Φώτων» που γιορτάζει την ευημερία και την καλή τύχη και είναι επίσης η μεγαλύτερη δημόσια αργία της Ινδίας. Ενώ ο χρυσός είναι παραδοσιακά το αγαπημένο πολύτιμο μέταλλο στη χώρα, φέτος το ασήμι — μια προσιτή επενδυτική επιλογή σε ένα κράτος όπου περίπου το 55% του πληθυσμού εξαρτάται από τη γεωργία — τον ξεπέρασε σε δημοτικότητα. Στις 17 Οκτωβρίου, η τιμή του αργύρου στην Ινδία αυξήθηκε απότομα, φτάνοντας σε ιστορικό υψηλό των 170.415 ρουπίων ανά κιλό — μια αύξηση 85% από τις αρχές του έτους.

Ωστόσο, το 80% της προσφοράς αργύρου της Ινδίας είναι εισαγόμενο. Τα ΗΑΕ και η Κίνα υποστηρίζουν όλο και περισσότερο αυτή τη ζήτηση, αλλά το Ηνωμένο Βασίλειο είναι παραδοσιακά ο μεγαλύτερος προμηθευτής αργύρου της Ινδίας. Ωστόσο, τα θησαυροφυλάκια του Λονδίνου έχουν αδειάσει γρήγορα τα τελευταία χρόνια. Τον Ιούνιο του 2022, η London Bullion Market Association κατείχε 31.023 μετρικούς τόνους αργύρου. Μέχρι τον Μάρτιο του 2025, οι όγκοι είχαν μειωθεί κατά περίπου ένα τρίτο σε 22.126 μετρικούς τόνους — το χαμηλότερο σημείο των τελευταίων ετών.

Τον Οκτώβριο, η πίεση ήταν τέτοια που οι έμποροι έπρεπε να πληρώσουν πολύ υψηλότερο κόστος δανεισμού για να εξασφαλίσουν τις θέσεις τους. Η προσφορά είναι ένα διαρκές πρόβλημα για το ασήμι, όπως και για άλλα πολύτιμα και σπάνια μέταλλα. Η έρευνα του Silver Institute το 2025 εκτιμά ότι η παραγωγή των ορυχείων έχει μειωθεί τα τελευταία 10 χρόνια, ειδικά στην Κεντρική και Νότια Αμερική. Παράλληλα, τα τελευταία οκτώ χρόνια, η βιομηχανική ζήτηση για ασήμι έχει αυξηθεί σταθερά, από σχεδόν 31.000 μετρικούς τόνους το 2016 σε πάνω από 36.000 μετρικούς τόνους το 2024.

Το 2025, το Silver Institute αναμένει ότι η βιομηχανική ζήτηση έχει μειωθεί κατά 2%, λόγω της παγκόσμιας οικονομικής αβεβαιότητας και της κορύφωσης των τιμών του αργύρου. Ωστόσο, δεδομένου ότι ο άργυρος έχει υψηλή θερμική αγωγιμότητα και υψηλότερη ηλεκτρική αγωγιμότητα από άλλα μέταλλα, καθώς και την αυξανόμενη ζήτηση για ηλεκτρικά οχήματα, τεχνητή νοημοσύνη και ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, η αξία του μετάλλου είναι πιθανό να συνεχίσει να σκαρφαλώνει υψηλότερα.