Η VanEck έχει δηλώσει ότι το 2026 θα είναι μια χρονιά "risk-on" για τους επενδυτές, παρά το γεγονός ότι το Bitcoin έχει σπάσει τον παραδοσιακό τετραετή κύκλο του. Ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, Jan van Eck, τοποθετεί την τεχνητή νοημοσύνη, την ιδιωτική πίστωση και τον χρυσό ως ελκυστικές ευκαιρίες μετά τις διορθώσεις που παρατηρήθηκαν στα τέλη του 2025.

Η προοπτική της VanEck για το πρώτο τρίμηνο του 2026 τονίζει την πρωτοφανή διαφάνεια στις δημοσιονομικές και νομισματικές πολιτικές, κάτι που αποτελεί απότομη στροφή από τα τελευταία χρόνια, όπου η οικονομική αβεβαιότητα κυριαρχούσε στις αγορές. Αυτό έρχεται σε αντίθεση με την πρόβλεψη της Goldman Sachs για 11% παγκόσσιες αποδόσεις μετοχών, που θα προέλθουν κυρίως από τις μετοχές και όχι από εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία. Πηγή: Goldman Sachs Research

Η VanEck αποδίδει τη βελτιωμένη σαφήνεια στην επιρροή του Υπουργού Οικονομικών, Scott Bessent, στη κατεύθυνση της πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας. Ο van Eck δήλωσε: "Ο Scott Bessent έκανε μια συνέντευξη, μια podcast συνέντευξη την τελευταία εβδομάδα του 2025 που είναι τόσο βαθιά. Την άκουσα τρεις φορές." Ο Bessent υποστήριξε ότι τα τρέχοντα επιτόκια αντιπροσωπεύουν "κανονικά επίπεδα" και δεν απαιτούν επιθετικές περικοπές.

Η δημοσιονομική εικόνα των ΗΠΑ δείχνει σημαντική βελτίωση, με τα ελλείμματα να μειώνονται ως ποσοστό του ΑΕΠ από τα υψηλά επίπεδα της εποχής COVID, βοηθώντας στη σταθεροποίηση των μακροπρόθεσμων επιτοκίων. Η VanEck προβλέπει ότι το δημοσιονομικό έλλειμμα του 2026 θα είναι 5,5% του ΑΕΠ ή λιγότερο, διαψεύδοντας πιο απαισιόδοξες προβλέψεις από τη Wall Street.

Ο van Eck τόνισε ότι η ανάπτυξη του ΑΕΠ θα μπορούσε να ξεπεράσει σημαντικά τις εκτιμήσεις, σημειώνοντας ότι ο Bessent υποστήριξε ότι οι αναλυτές είναι "σε τάξη μεγέθους λάθος" με τις προβλέψεις τους που είναι λίγο πάνω από το 2%, όταν η ανάπτυξη του τέταρτου τριμήνου του 2025 έφτασε το 4%.

Η τεχνητή νοημοσύνη έχει επανασταλεί σε ελκυστικά επίπεδα μετά τις διορθώσεις του τέλους του 2025, σύμφωνα με την ανάλυση της VanEck. "Ελπίζω να σας δείξω ότι η φούσκα έχει σπάσει και είναι καιρός να ανανεώσετε τις τοποθετήσεις σας στην τεχνητή νοημοσύνη," δήλωσε ο van Eck στην παρουσίαση του βίντεο του, σημειώνοντας ότι οι εταιρείες που εξαρτώνται από χρέος για την ανάπτυξη κέντρων δεδομένων υπήρξαν θύματα σημαντικών πτώσεων στις τιμές των μετοχών τους.

Η ιδιωτική πίστωση και ο χρυσός εμφανίζονται ως εναλλακτικές ευκαιρίες. Οι εταιρείες ανάπτυξης επιχειρήσεων προσφέρουν τώρα ελκυστική αξία μετά από μια δύσκολη χρονιά το 2025, με αποδόσεις που φτάνουν το 9%. Ο van Eck σημείωσε ότι οι διαχειριστικές εταιρείες όπως η Ares Capital έχουν δει τις αποτιμήσεις τους να συμπιέζονται από 50 φορές τα μελλοντικά κέρδη σε περίπου 35 φορές, επιστρέφοντας σε ιστορικά επίπεδα.

Ο χρυσός συνεχίζει να επανεμφανίζεται ως παγκόσμιο νομισματικό περιουσιακό στοιχείο, με την κεντρική τράπεζα να ενισχύει τη ζήτηση. Η VanEck χαρακτήρισε τις πρόσφατες εξελίξεις στη Βενεζουέλα ως ενίσχυση της γεωπολιτικής αβεβαιότητας που υποστηρίζει τη ζήτηση για πολύτιμα μέταλλα.

Ωστόσο, η διάσπαση του κύκλου του Bitcoin περιπλέκει την άμεση προοπτική. Ο van Eck εξέφρασε επιφυλάξεις για τους επόμενους τρεις έως έξι μήνες, σημειώνοντας ότι το Bitcoin ήταν το χειρότερα αποδοτικό περιουσιακό στοιχείο το 2025, παρά το γεγονός ότι δεν βίωσε την τυπική τριετή κορυφή του. Η προοπτική αυτή ευθυγραμμίζεται με την προειδοποίηση του CEO της CryptoQuant, Ki Young Ju, ότι οι ροές κεφαλαίων στο Bitcoin έχουν "εντελώς στερέψει".

Για περισσότερες πληροφορίες, μπορείτε να επισκεφθείτε την επίσημη ιστοσελίδα της VanEck.