Καθώς πλησιάζει το νέο έτος, τα βλέμματα στρέφονται στη Wall Street για να διαπιστωθεί αν θα πραγματοποιηθεί το πολυπόθητο Santa Claus rally. Παρά το γεγονός ότι οι χρηματιστηριακοί δείκτες παραμένουν σε τροχιά ισχυρών επιδόσεων για το 2025, ο δείκτης αναφοράς S&P 500 έχει υποχωρήσει μέχρι στιγμής τον Δεκέμβριο, απειλώντας να ανατρέψει τις ιστορικές τάσεις της αγοράς. Ωστόσο, η ανάρρωση που παρουσίασαν οι δείκτες στα τέλη της περασμένης εβδομάδας, με οδηγό το AI trade, και η οποία συντηρήθηκε και στη συνεδρίαση της Δευτέρας, «σβήνοντας» έτσι τις απώλειες του Δεκεμβρίου, αναζωπύρωσε τις ελπίδες των επενδυτών.
Ο όρος του συγκεκριμένου ράλι καθιερώθηκε το 1972 από τον Γέιλ Χιρς, ιδρυτή του Stock Trader’s Almanac, και εμφανίζεται μεταξύ των πέντε τελευταίων χρηματιστηριακών συνεδριάσεων του έτους και των δύο πρώτων του νέου. Αυτό σημαίνει το χρονικό διάστημα από το άνοιγμα της συνεδρίασης στις 24 Δεκεμβρίου έως και τη δεύτερη συνεδρίαση του 2026, δηλαδή την 5η Ιανουαρίου. Από το 1950, ο S&P 500 έχει καταγράψει μέση άνοδο 1,3% μέσα σε αυτό το επταήμερο χρηματιστηριακό παράθυρο και φέτος, ο δείκτης ελπίζεται να τιμήσει την παράδοση.
Ο S&P 500 έσπασε ένα πτωτικό σερί τεσσάρων συνεδριάσεων την περασμένη Πέμπτη, στηριζόμενος στον δείκτη τιμών καταναλωτή για τον Νοέμβριο που αποδείχθηκε χαμηλότερος των προσδοκιών, καθώς και στην αισιοδοξία για τις προοπτικές της Micron Technology, που επωφελείται από υψηλή ζήτηση μνήμης τεχνητής νοημοσύνης. Ο ενθουσιασμός για την τεχνητή νοημοσύνη ανέβασε ακόμη περισσότερο τον δείκτη κατά τη συνεδρίαση της Παρασκευής. Έτσι, με την έναρξη της νέας εβδομάδας, ο S&P 500 κατάφερε να περάσει σε θετικό έδαφος για τον μήνα, ξεπερνώντας τη μεταβλητότητα του πρώτου μισού του Δεκεμβρίου. Με αυτή την επίδοση, συμπληρώνει τον όγδοο συνεχόμενο ανοδικό μήνα, το μεγαλύτερο σερί από το 2018, ανεβάζοντας τα κέρδη του για φέτος πάνω από το 17%. Αυτό σημαίνει ότι βρίσκεται σε τροχιά για την τρίτη συνεχόμενη χρονιά με κέρδη τουλάχιστον 10%.
Δύο παράγοντες έχουν αυξήσει την μεταβλητότητα το τελευταίο διάστημα: η ενισχυμένη εξέταση των μαζικών εταιρικών δαπανών για υποδομές τεχνητής νοημοσύνης και οι μεταβαλλόμενες προσδοκίες για επιπλέον μειώσεις επιτοκίων από την Federal Reserve το 2026. Την περασμένη εβδομάδα, ερωτήματα γύρω από ένα έργο data center της Oracle πίεσαν τις τεχνολογικές και άλλες μετοχές συνδεδεμένες με την τεχνητή νοημοσύνη, ενώ τα ήπια στοιχεία για τον πληθωρισμό την Πέμπτη έδωσαν ώθηση στις μετοχές. Αν και οι επενδυτές τις επόμενες ημέρες μπορεί να επιδιώξουν κατοχύρωση των κερδών μετά από μια ισχυρή χρονιά, τα πιο πρόσφατα δεδομένα ευνοούν το πολυπόθητο Santa Claus rally.
Οι επενδυτές την περασμένη εβδομάδα κλήθηκαν να «χωνέψουν» έναν «βαρύ» όγκο στοιχείων που είχαν καθυστερήσει λόγω του 43ήμερου shutdown. Τα στοιχεία για την απασχόληση έδειξαν ότι η δημιουργία θέσεων εργασίας ανέκαμψε τον Νοέμβριο, αλλά το ποσοστό ανεργίας διαμορφώθηκε στο 4,6%, το υψηλότερο επίπεδο σε περισσότερο από τέσσερα χρόνια. Μια ακόμη καθυστερημένη έκθεση την Πέμπτη έδειξε ότι ο δείκτης τιμών καταναλωτή των ΗΠΑ αυξήθηκε λιγότερο από ό,τι αναμενόταν στο δωδεκάμηνο έως τον Νοέμβριο. Η αισιοδοξία από την επιβράδυνση του πληθωρισμού μπορεί να μετριαστεί από παραμορφώσεις, συμπεριλαμβανομένων καθυστερήσεων στη συλλογή στοιχείων προς τα τέλη Νοεμβρίου, όταν οι λιανοπωλητές προσέφεραν εποχικές εκπτώσεις.
Η Fed έχει μειώσει τα επιτόκια σε τρεις διαδοχικές συνεδριάσεις, αφήνοντας τώρα τους επενδυτές να αναλύουν δεδομένα για ενδείξεις σχετικά με το πότε η κεντρική τράπεζα θα μπορούσε να χαλαρώσει ξανά το 2026. Ο πρόεδρος της Fed της Νέας Υόρκης, Τζον Ουίλιαμς, σε δηλώσεις του την Παρασκευή υποστήριξε ότι δεν υπάρχει επείγουσα ανάγκη για νέα μείωση επιτοκίων, δεδομένων των πρόσφατων στοιχείων για την απασχόληση και τον πληθωρισμό. Ωστόσο, στις αγορές χρήματος ήδη τα προγνωστικά για περικοπή στη συνεδρίαση του Ιανουαρίου έχουν αυξηθεί, ενώ αναλυτές και traders προεξοφλούν σίγουρα δύο ακόμη μειώσεις μέσα στο 2026.
Οι οικονομικές ανακοινώσεις της εβδομάδας που ξεκίνησε σήμερα, η οποία περιλαμβάνει και την αργία των Χριστουγέννων, περιλαμβάνουν το ΑΕΠ τρίτου τριμήνου, τις παραγγελίες διαρκών αγαθών και το καταναλωτικό κλίμα. Ωστόσο, η προσοχή των επενδυτών θα παραμείνει πιθανότατα επικεντρωμένη στο AI trade που έχει συμβάλει στην άνοδο των μετοχών συνολικά φέτος. Οι ανησυχίες γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη και την απόδοση των υπέρογκων επενδύσεων στον κλάδο πίεσαν τους τελευταίους μήνες τις Big Tech. Ωστόσο, άλλοι κλάδοι που είχαν υστερήσει φέτος βοήθησαν να καλυφθεί το κενό και να αντισταθμίσουν τις αρνητικές πιέσεις στην αγορά. Σε αυτούς περιλαμβάνονται οικονομικά ευαίσθητοι τομείς όπως οι μεταφορές, τα χρηματοοικονομικά και οι μικρές κεφαλαιοποιήσεις, που καταγράφουν άνοδο μέχρι στιγμής τον Δεκέμβριο.
Αν και οι περισσότεροι αναλυτές συμφωνούν ότι η υλοποίηση του Santa Claus rally πιθανότατα θα «παιχτεί» και θα κριθεί από τη συμπεριφορά των τεχνολογικών μετοχών, κυρίως του πεδίου του AI, οι αναλυτές της Goldman Sachs Group Inc. δηλώνουν βεβαιότητα πως ο Άγιος Βασίλης και τα… δώρα του θα φτάσουν και φέτος στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. «Αν και δεν βλέπουμε απαραίτητα ένα θεαματικό ράλι, θεωρούμε ότι υπάρχει περιθώριο για περαιτέρω άνοδο μέχρι το τέλος του έτους».