Στη συνεδρίαση της Πέμπτης, μεγάλο μέρος της Wall Street «ντύθηκε» στα κόκκινα, κυρίως λόγω της πτώσης των περισσότερων τεχνολογικών megacaps. Παρά τις αυξανόμενες αμφιβολίες σχετικά με τη ζήτηση για την τεχνητή νοημοσύνη, οι δαπάνες στον τομέα αυτό δεν έδειξαν σημάδια επιβράδυνσης. Ωστόσο, κοντά στο τέλος της συνεδρίασης, οι απώλειες στους δείκτες περιορίστηκαν, με τον Dow Jones να κλείνει τελικά με μικρή άνοδο 0,11% στις 49.071 μονάδες. Ο S&P 500 υποχώρησε κατά 0,13% στις 6.969 μονάδες, ενώ ο Nasdaq, που ενδοσυνεδριακά είχε χάσει σχεδόν 2,5%, έκλεισε με πτώση 0,72% στις 23.685 μονάδες.

Στην αγορά ομολόγων, η απόδοση του 10ετούς ομολόγου μειώθηκε κατά δύο μονάδες βάσης στο 4,23%, ενώ του 2ετούς έπεσε στο 3,56%. Το δολάριο κινήθηκε οριακά, αλλά κατευθύνεται προς τον χειρότερο μήνα του από τον περασμένο Ιούνιο, παραμένοντας σε χαμηλά τεσσάρων ετών. Παρά τα κέρδη σε κυκλικές μετοχές που περιόρισαν τις απώλειες του S&P 500, οι τεχνολογικοί κολοσσοί οδήγησαν τον Nasdaq σε πτώση κοντά στο 1%. Η Microsoft Corp. κατέρρευσε έως και 12%, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση από το 2020, με την αξία της να μειώνεται κατά 430 δισ. δολάρια, καθώς οι ανησυχίες για τις επενδύσεις της στην AI εντάθηκαν.

Αν και η Microsoft ανακοίνωσε θετικές επιδόσεις για το δ’ τρίμηνο, οι επενδυτές ανησυχούν για την υπερβολική εξάρτησή της από την OpenAI, καθώς το 45% του χαρτοφυλακίου μελλοντικών συμβολαίων cloud της προέρχεται από αυτήν. Η εξέλιξη αυτή ενίσχυσε τους φόβους για την υπερβολική εξάρτηση από την AI και τις αποδόσεις από τις επενδύσεις στον κλάδο. Η Meta Platforms, ωστόσο, λειτούργησε ως αντίβαρο, καθώς το θετικό outlook που εξέδωσε περιόρισε τις ανησυχίες για τις δαπάνες της. Οι επενδυτές περιμένουν και τα οικονομικά αποτελέσματα της Apple, που θα ανακοινωθούν απόψε, για να αποκτήσουν μια καλύτερη εικόνα για τον τεχνολογικό κλάδο.

Ο Μάνις Κάμπρα της Societe Generale σχολίασε ότι έχουμε εισέλθει σε ένα νέο στάδιο στο αφήγημα της AI, μετακινούμενοι από την αύξηση στη φάση της καταγραφής των κερδισμένων και των χαμένων. Οι λεγόμενες «Υπέροχες Επτά» είχαν οδηγήσει την άνοδο της αγοράς για τα τελευταία τρία χρόνια, αλλά η τάση αυτή αντιστράφηκε στα τέλη του 2025, καθώς η Wall Street άρχισε να αμφισβητεί τις επενδύσεις στην AI. Ο Φαουάντ Ραζακζάντα της Forex.com υποστήριξε ότι το μονόπλευρο στοίχημα στην ηγεσία της AI αρχίζει να δείχνει υπερφορτωμένο, με φόβους ότι το αφήγημα της AI δεν θα αποδειχθεί τόσο άμεσα κερδοφόρο όσο είχε ελπίσει η αγορά.

Η αγορά προετοιμάζεται για ένα σημαντικό κύμα εταιρικού δανεισμού, με στόχο τη χρηματοδότηση έργων τεχνητής νοημοσύνης, που θα μπορούσε να οδηγήσει τις εκδόσεις εταιρικών ομολόγων του Φεβρουαρίου σε ιστορικό ρεκόρ. Η IBM έχει ήδη προχωρήσει σε πωλήσεις ομολόγων σε δολάρια και ευρώ, μετά την ανακοίνωση ισχυρών αποτελεσμάτων. Καθώς η περίοδος αποτελεσμάτων μπαίνει σε πλήρη εξέλιξη, οι επενδυτές αναζητούν περισσότερα από απλούς τίτλους και guidance, εστιάζοντας στις επιπτώσεις του μεταβαλλόμενου εμπορικού περιβάλλοντος και στην πορεία των επενδύσεων κεφαλαίου στην AI.

Παρά τις προσδοκίες ότι τα κέρδη των «Magnificent Seven» θα συνεχίσουν να υπερτερούν των υπόλοιπων μετοχών του S&P 500 και το 2026, το χάσμα εκτιμάται ότι θα περιοριστεί. Πολλοί διαχειριστές κεφαλαίων οδηγούνται σε μεγαλύτερη διαφοροποίηση χαρτοφυλακίων, επηρεάζοντας τις ισορροπίες στη Wall Street. Σημαντικές πιέσεις δέχτηκαν και οι μετοχές λογισμικού, με την ServiceNow να υποχωρεί κατά 12%, παρά την ανακοίνωση καλύτερων των εκτιμήσεων αποτελεσμάτων. Οι μετοχές της Oracle και της Salesforce κινήθηκαν επίσης χαμηλότερα, με απώλειες 4% και 7% αντίστοιχα.

Το iShares Expanded Tech-Software Sector ETF, που παρακολουθεί την πορεία του κλάδου λογισμικού, πέρασε σε περιοχή bear market, καθώς η ημερήσια πτώση 5% το έφερε 22% χαμηλότερα από το πρόσφατο υψηλό του. Η κίνηση αυτή θέτει το ETF σε τροχιά για τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση του από τον Απρίλιο του περασμένου έτους. Την επομένη της απόφασης της Federal Reserve να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια, τα μακροοικονομικά στοιχεία κινήθηκαν χωρίς ιδιαίτερες εκπλήξεις. Ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε ότι θα ανακοινώσει την επιλογή του για τον διάδοχο του Τζερόμ Πάουελ «την επόμενη εβδομάδα», επαναλαμβάνοντας την προσδοκία του ότι ο νέος επικεφαλής θα μειώσει τα επιτόκια.

Σχετικά με την πολιτική κόντρα στην Ουάσιγκτον για τη χρηματοδότηση του Δημοσίου, η Γερουσία των ΗΠΑ δεν κατάφερε να περάσει μια κρίσιμη διαδικαστική ψηφοφορία για ένα νέο πακέτο χρηματοδότησης της κυβέρνησης, αυξάνοντας τον κίνδυνο να τεθεί εκτός λειτουργίας μεγάλο μέρος του ομοσπονδιακού κράτους. Αν δεν βρεθεί λύση με διακομματικό συμβιβασμό, ο κρατικός μηχανισμός θα βρεθεί και πάλι σε καθεστώς shutdown από τα μεσάνυχτα του ερχόμενου Σαββάτου, 31/1. Στην πλατφόρμα στοιχημάτων Kalshi, οι πιθανότητες για νέο shutdown έχουν ανέβει στο 79%!