Ο Νοέμβριος αυτός έφερε στο προσκήνιο τους φόβους για μια φούσκα στις μετοχές Τεχνητής Νοημοσύνης, με προειδοποιήσεις για μια επικείμενη μεγάλη διόρθωση να κυριαρχούν στο κλίμα των αγορών. Παρά την προσπάθεια του Dow Jones και του S&P 500 να ανακτήσουν το χαμένο έδαφος, η νευρικότητα παρέμεινε έντονη, με πολλούς να εκτιμούν ότι θα συνεχιστεί και τον Δεκέμβριο.

Με την αγορά κλειστή την Πέμπτη λόγω της ημέρας των Ευχαριστιών και με μόλις τρίωρη συνεδρίαση την Παρασκευή, ο Νοέμβριος φαίνεται να κλείνει αρνητικά για τους αμερικανικούς δείκτες. Η τρέχουσα εικόνα για τον μήνα είναι η εξής:

  • S&P 500: -0,4%
  • Dow Jones: -0,29%
  • Nasdaq Composite: -2,15% (ο μεγαλύτερος χαμένος λόγω πίεσης στην τεχνολογία)

Αξιοσημείωτο είναι ότι το S&P 500 και ο Dow έχουν να επιδείξουν ένα εξάμηνο ανόδου, ενώ ο Nasdaq είχε κλείσει τον Οκτώβριο με 7 διαδοχικούς μήνες κερδών. Η τρέχουσα εικόνα αποτελεί ιστορική απόκλιση, καθώς το S&P 500 συνήθως κερδίζει 1,8% κατά μέσο όρο τον Νοέμβριο από το 1950, ενώ σε μετεκλογικά έτη η μέση άνοδος είναι 1,6%.

Στην Ασία, παρά τον δύσκολο μήνα, οι δείκτες κλείνουν την εβδομάδα πιο σταθερά:

  • MSCI Asia ex-Japan: +2,7% στην εβδομάδα, -3% στον μήνα
  • Nikkei: +3,2% εβδομαδιαία, αλλά -4,3% μηνιαίως

Οι ευρωπαϊκές μετοχές κινούνται ήπια ανοδικά, σε περιβάλλον περιορισμένης ρευστότητας λόγω αργιών στις ΗΠΑ. Στο παρασκήνιο, αναπτύσσεται μια λιγότερο θορυβώδης ιστορία σχετικά με την ευρωπαϊκή στρατηγική στο AI. Σύμφωνα με στελέχη της αγοράς, η Ευρώπη έχει περιορισμούς, αλλά η μακροπρόθεσμη αξία μπορεί να είναι μεγαλύτερη λόγω της δυσκολίας αντιγραφής των στρατηγικών της.

Επιπλέον, το Bitcoin καταγράφει απώλειες 16% μέσα στον Νοέμβριο, επιβεβαιώνοντας την αποστροφή από το ρίσκο. Οι επενδυτές στρέφονται σε κρατικά ομόλογα, των οποίων οι αποδόσεις υποχωρούν για τέταρτο διαδοχικό μήνα, καθώς και σε χρυσό, ο οποίος σημειώνει ρεκόρ.

Ο Albert Edwards, γνωστός Global Strategist της Société Générale, προειδοποιεί για μια επικίνδυνη φούσκα στην αμερικανική αγορά, συγκρίνοντάς την με την dot-com φούσκα της δεκαετίας του '90. Επισημαίνει ότι πολλές εταιρείες τεχνολογίας και AI διαπραγματεύονται με πολλαπλασιαστές άνω των 30 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη, επίπεδα που συνδέονται με περιόδους υπερβολής.

Ο Edwards τονίζει ότι η εξάρτηση από την τεχνητή νοημοσύνη διαπερνά ολόκληρη την οικονομία, γεγονός που ενισχύει την ευαλωτότητα του συστήματος. Υπενθυμίζει ότι οι ΗΠΑ δεν έχουν γνωρίσει ύφεση από το 2008, γεγονός που έχει δημιουργήσει μια αίσθηση ατιμωρησίας στις επενδυτικές συμπεριφορές.

Ο επενδυτής Ruchir Sharma προειδοποιεί επίσης ότι η αμερικανική οικονομία στηρίζεται υπερβολικά στην Τεχνητή Νοημοσύνη, και ότι μια υπερθέρμανση του κλάδου θα μπορούσε να προκαλέσει βίαιη αποτίναξη των προσδοκιών. Στον μήνα αυτό, όπου η τεχνολογία δείχνει τις πρώτες ρωγμές της, οι προειδοποιήσεις αυτές αποκτούν ιδιαίτερη βαρύτητα. Το ερώτημα που κυριαρχεί στη Wall Street είναι αν ο Δεκέμβριος θα επιβεβαιώσει τους φόβους ή θα διαψεύσει τις Κασσάνδρες.