Ένα από τα πιο απότομα και εκτεταμένα κύματα πτώσης των τελευταίων ετών πλήττει τις διεθνείς αγορές, επηρεάζοντας σχεδόν όλες τις εταιρείες που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη. Ο κλάδος του λογισμικού βρίσκεται στο επίκεντρο, με τις απώλειες στον συγκεκριμένο τομέα να πλησιάζουν το ένα τρισεκατομμύριο δολάρια μέσα σε μία εβδομάδα.
Σε αντίθεση με προηγούμενες αναταράξεις, η τρέχουσα διόρθωση δεν προήλθε από ανησυχίες υπερτίμησης. Αυτό που ανησυχεί τους επενδυτές είναι η αίσθηση ότι η τεχνητή νοημοσύνη περνά από τη θεωρία στην πράξη και απειλεί να υποκαταστήσει βασικές λειτουργίες επιχειρήσεων που μέχρι πρόσφατα θεωρούνταν ασφαλείς. Η αφορμή δόθηκε από την παρουσίαση νέων εργαλείων για νομικές και επαγγελματικές εργασίες από την Anthropic. Αν και το προϊόν δεν θεωρείται επαναστατικό, λειτούργησε ως καμπανάκι: αν η τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να αναλάβει σήμερα νομικό έλεγχο εγγράφων, αύριο μπορεί να επεκταθεί σε πωλήσεις, οικονομικές υπηρεσίες ή ανάλυση δεδομένων.
Η πτώση ξεκίνησε από τις εταιρείες επιχειρησιακού λογισμικού, αλλά γρήγορα εξελίχθηκε σε γενικευμένη φυγή. Οι πωλήσεις έγιναν σχεδόν αδιάκριτες, καθώς η πτώση των τιμών δημιούργησε αρνητική δυναμική που αυτοτροφοδοτήθηκε. Μετοχές που για χρόνια θεωρούνταν «ωφελημένες» από την τεχνητή νοημοσύνη άρχισαν επίσης να πιέζονται, καθώς οι επενδυτές συνειδητοποίησαν το κόστος και το ρίσκο της μετάβασης. Ακόμη και μεγάλοι παίκτες του κλάδου έστειλαν αντιφατικά μηνύματα: άλλοι προειδοποίησαν για αυξημένες επενδυτικές δαπάνες χωρίς άμεση απόδοση, άλλοι για επιβράδυνση εσόδων. Το αποτέλεσμα ήταν να ενισχυθεί η αίσθηση κόπωσης γύρω από το τεχνολογικό αφήγημα.
Η αναταραχή δεν περιορίστηκε στις Ηνωμένες Πολιτείες. Στην Ευρώπη και την Ασία, μετοχές τεχνολογίας και υπηρεσιών πληροφορικής βρέθηκαν επίσης υπό ισχυρή πίεση. Στη Νότια Κορέα, οι απώλειες σε εταιρείες μικροκυκλωμάτων συμπαρέσυραν ολόκληρους δείκτες, ενώ στην Ιαπωνία και την Ταϊβάν το κλίμα επιβαρύνθηκε περαιτέρω από απογοητευτικά εταιρικά αποτελέσματα. Παράλληλα, οι πιέσεις πέρασαν και στην αγορά εταιρικού χρέους, με ομόλογα τεχνολογικών επιχειρήσεων να διαπραγματεύονται πλέον σε επίπεδα που παραπέμπουν σε αυξημένο πιστωτικό κίνδυνο.
Για περισσότερο από μια δεκαπενταετία, η κυρίαρχη ιδέα ήταν ότι το λογισμικό μεταμόρφωνε κάθε κλάδο της οικονομίας. Οι εταιρείες έχτισαν μοντέλα επαναλαμβανόμενων εσόδων και αποτιμήθηκαν ακριβά, στηριζόμενες στην υπόσχεση σταθερής ανάπτυξης. Σήμερα, οι αγορές αναρωτιούνται αν η ίδια η τεχνητή νοημοσύνη απειλεί να «φάει» το λογισμικό, συμπιέζοντας περιθώρια και καταργώντας υπηρεσίες. Δεν λείπουν όσοι θεωρούν ότι η αντίδραση είναι υπερβολική και ότι θα υπάρξουν ευκαιρίες σε εταιρείες με πραγματική προστιθέμενη αξία. Ωστόσο, η ζημιά στο κλίμα είναι εμφανής.
Η αναταραχή επεκτάθηκε και στην αγορά πολύτιμων μετάλλων. Το ασήμι δέχθηκε νέο πλήγμα, χάνοντας ενδοσυνεδριακά έως και 17% (για να περιοριστούν στη συνέχεια οι απώλειες κοντά στο 10%), ενώ ο χρυσός υποχωρεί περίπου 2%, καθώς οι επενδυτές εγκαταλείπουν θέσεις μετά τα ιστορικά υψηλά της περασμένης εβδομάδας. Το πετρέλαιο καταγράφει επίσης πτώση κατά περίπου 2%, με το Brent να κινείται κοντά στα 68 δολάρια το βαρέλι, καθώς οι αγορές προεξοφλούν μικρότερο κίνδυνο διαταραχών στην προσφορά από τη Μέση Ανατολή. Το Bitcoin κατρακύλησε κάτω από τα 71.000 δολάρια, στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2024, επιβεβαιώνοντας ότι και τα ψηφιακά assets δεν μένουν ανεπηρέαστα από τη γενικευμένη φυγή από το ρίσκο. Στις αγορές συναλλάγματος, το αυστραλιανό δολάριο και το δολάριο Νέας Ζηλανδίας πιέστηκαν, ενώ το γεν διατηρήθηκε σταθερό ενόψει εκλογών στην Ιαπωνία.