Το 2025 αποτέλεσε μια περίοδο αναταραχής για το bitcoin, το οποίο κινδυνεύει να κλείσει το έτος με την πρώτη ετήσια πτώση του από το 2022. Οι σημαντικότεροι δείκτες μετοχών στον κόσμο κατέγραψαν επίσης μια ταραχώδη χρονιά, φτάνοντας επανειλημμένα σε ρεκόρ υψηλών τιμών και στη συνέχεια υποχωρώντας, καθώς οι ανησυχίες για τους δασμούς, τα επιτόκια και μια πιθανή φούσκα τεχνητής νοημοσύνης ταρακούνησαν τις αγορές.
Ενώ οι μετοχές καταγράφουν ως επί το πλείστον άνοδο από την αρχή του έτους, η συνολική συσχέτιση του bitcoin με αυτές έχει ενισχυθεί σημαντικά φέτος. Οι αναλυτές υποστηρίζουν ότι οι διακυμάνσεις του bitcoin ακολουθούσαν όλο και περισσότερο το κλίμα της χρηματιστηριακής αγοράς, καθώς οι επενδυτές έσπευσαν να επενδύσουν σε κρυπτονομίσματα, τα οποία το επόμενο έτος ενδέχεται να συνδεθούν ακόμη πιο στενά με παράγοντες που επηρεάζουν τις μετοχές και άλλα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου.
Μετά το «τρενάκι του τρόμου» των τελευταίων μηνών, οι επενδυτές είχαν αποδώσει 15% πιθανότητα το bitcoin να κλείσει το έτος κάτω από τα 80.000 δολάρια, σε σύγκριση με την αντίστοιχη πιθανότητα 20% μόλις πριν από λίγες εβδομάδες. Αυτό εξακολουθεί να αποτελεί πλήγμα για τους bulls των κρυπτονομισμάτων, συμπεριλαμβανομένης της Strategy του Μάικλ Σέιλορ, της μεγαλύτερης εταιρείας συσσώρευσης bitcoin στον κόσμο, η οποία μόλις στις 30 Οκτωβρίου είχε προβλέψει ότι το token θα φτάσει τα 150.000 δολάρια φέτος.
Οι αναλυτές της Standard Chartered προέβλεπαν πέρυσι ότι το bitcoin θα φτάσει τα 200.000 δολάρια μέχρι το τέλος του 2025, εν μέρει λόγω των ροών προς τα bitcoin ΕΤF. Ο Σέιλορ, μιλώντας στο Reuters την περασμένη εβδομάδα, είπε ότι η εταιρεία του θα μπορούσε να επιβιώσει από μια πτώση 95% στην τιμή του bitcoin. Οι πτώσεις του Απριλίου και του Οκτωβρίου υπογράμμισαν τον αυξανόμενο συσχετισμό μεταξύ του bitcoin και των μετοχών, και ιδίως των μετοχών τεχνητής νοημοσύνης, οι οποίες έχουν παρόμοια χαρακτηριστικά και έχουν πληγεί από ανησυχίες ότι οι αποτιμήσεις τους βρίσκονται σε φάση φούσκας.
Ιστορικά, το bitcoin και οι μετοχές δεν κινούνταν παράλληλα, επειδή τα κρυπτονομίσματα θεωρούνταν εναλλακτική επένδυση. Ωστόσο, με την ευρύτερη υιοθέτηση των κρυπτονομισμάτων από τους παραδοσιακούς ιδιώτες επενδυτές και ορισμένους θεσμικούς επενδυτές, ο συσχετισμός φαίνεται να ενισχύεται, σύμφωνα με αναλυτές. Τα κρυπτονομίσματα έχουν γίνει ιδιαίτερα ευαίσθητα στις κινήσεις των μετοχών AI, εν μέρει επειδή έχουν αποτελέσει κινητήρια δύναμη για τις ευρύτερες αγορές και εν μέρει επειδή, όπως και τα κρυπτονομίσματα, θεωρούνται επί του παρόντος ως κάπως κερδοσκοπικές επενδύσεις, που εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από το κλίμα των επενδυτών και την προθυμία ανάληψης κινδύνου.
Ο Κόσμο Τζιάνγκ, της Pantera Capital, δήλωσε: «Τα κρυπτονομίσματα ήταν ήδη λίγο αδύναμα μετά τις 10 Οκτωβρίου. Τα πράγματα άρχισαν πραγματικά να καταρρέουν τις τελευταίες εβδομάδες, λόγω της αμφισβήτησης της ανοδικής τάσης της τεχνητής νοημοσύνης». Όπως και οι μετοχές, τα κρυπτονομίσματα φαίνονται επίσης όλο και πιο ευαίσθητα στην πορεία των επιτοκίων. Περσινή έρευνα της Fidelity διαπίστωσε ότι, ενώ υπάρχουν λίγα ιστορικά δεδομένα που να δείχνουν ότι η τιμή του bitcoin αυξάνεται όταν η Fed μειώνει τα επιτόκια, ορισμένοι αναλυτές έχουν παρατηρήσει ότι τα κρυπτονομίσματα τείνουν να ανακάμπτουν σε συνάρτηση με τα ανάλογα μηνύματα της κεντρικής τράπεζας.
Οι αναλυτές επισημαίνουν επίσης ότι τα «hawkish» σήματα της Fed από τον Οκτώβριο και ύστερα επηρέασαν αρνητικά το bitcoin. Από τότε, η δημοσίευση νέων οικονομικών δεδομένων έχει οδηγήσει την αγορά να εκτιμά ότι υπάρχει 86% πιθανότητα μείωσης των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης αυτή την εβδομάδα από τη FOMC. Αυτή η απόφαση για τα επιτόκια, μαζί με τις προοπτικές για τις μετοχές της τεχνητής νοημοσύνης, θα είναι πιθανώς ένας βασικός παράγοντας για τις τιμές των κρυπτονομισμάτων στο εγγύς μέλλον.